Компания Altimo не теряет надежды вступить в партнерство с крупным западным оператором, рассказывает

Финансовый директор Altimo (телекоммуникационная «дочка» «Альфа-Групп») Роже де Базлер заявил, что компания обсуждает с потенциальными партнерами два варианта. Первый - создание совместного предприятия с одним из телекоммуникационных гигантов (France Telecom, Vodafone или Telefonica) в течение ближайших 12-18 месяцев. Второй - слияние со средней по размеру западной компанией с последующим размещением ее акций на бирже. Еще до воплощения в жизнь одного из этих планов Altimo рассчитывает расширить список своих активов - компания приценивается к операторам во Вьетнаме, Индии и Индонезии.

Стремление Altimo объединиться с кем-то из грандов понятно: рынки России и Украины, на которых работают принадлежащие ей операторы, уже не растут так быстро, как это было прежде, а шансы без партнера купить активы в развивающихся странах у Altimo невысоки - Vodafone и арабские инвесторы готовы потратить на приобретения куда большие суммы, чем российские компании. Об этом, в частности, свидетельствуют неудачи МТС и АФК «Система».

Сама Altimo оценивает свои активы в странах СНГ и Турции примерно в $10 миллиардов. Ее доля в «ВымпелКоме» стоит около $4,5 миллиарда, в «Киевстаре» - $2,8 миллиарда, в Golden Telecom - $400 миллионов, в «МегаФоне» - $1,5 миллиарда, в Turkcell - $2-3 миллиарда. Исходя из стоимости активов Altimo и капитализации Vodafone (около $100 миллиардов), партнерство могло бы дать «Альфе» около 10 процентов акций этого оператора.

«Вариант совладения активами отпадает, поскольку Altimo зарекомендовала себя трудным партнером. Наиболее привлекательным может быть обмен активами - акции европейского оператора на акции активов Altimo. Но едва ли это Vodafone - компания недостаточно динамична для «Альфы», - полагает Маргарита Зобнина, старший консультант аналитической компании iKS-Consulting.

«Активы Altimo в обмен на долю в их приобретателе выглядят наиболее интересными для Telia Sonera и Telenor, поскольку за счет этого партнерства Telia Sonera смогла бы укрепить свои позиции в Turkcell, а Telenor - в «ВымпелКоме». Это также разрешило бы существующие акционерные конфликты между Altimo и этими скандинавскими компаниями. Для остальных транснациональных телекоммуникационных компаний это предложение менее привлекательно именно из-за конфликтности владений Altimo», - говорит Маргарита Зобнина.

«Altimo нужен именно европейский партнер, потому что Япония и США идут своими технологическими путями, которые «Альфе» незнакомы. Добиться этого партнерства у компании до сих пор не получилось из-за скандального имиджа - «Альфа» поссорилась сразу с двумя европейскими операторами, Telia Sonera и Telenor. Видно, что ради потенциального партнерства Altimo прилагает серьезные усилия, чтобы улучшить свою репутацию - компания сменила название, создала международный консультативный совет, который будет формировать стратегию ее развития на иностранных рынках», - считает Ростислав Мусиенко, аналитик «Брокеркредитсервиса». По его мнению, «Альфе» предстоит выбрать: маленький пакет (8-12 процентов) в крупном операторе или серьезное равноправное партнерство со средним оператором, в котором ей принадлежало бы 40-45, а то и 50 процентов.

Справка. Altimo (бывшая «Альфа-Телеком») имеет приличный набор активов: 32,9 процента акций «ВымпелКома» (плюс 2,9 процента, которые она контролирует через Jam Holding Asset Management); примерно 13 процентов Turkcell (косвенно через Cukurova); 25,1 процента «МегаФона»; 43,5 процента «Киевстара» и 29,58 процента Golden Telecom. В конце июня Altimo объявила о покупке компании Sky Mobile, владеющей спорным киргизским оператором сотовой связи «Бител». На «Бител» также претендует МТС, заплатившая за оператора другому продавцу, «Альянс Капталу», $150 миллионов.

http://www.rbcdaily.ru/2006/10/26/media/247190